龙芯中科亏损扩大超两倍、毛利承压，大股东“跳船”套现
“国产CPU第一股”龙芯中科（688047.SH）8月24日披露2023年半年度报告。数据显示，公司延续颓势，上半年营业收入为3.08亿元，同比减少11.43%；归母净利润由盈转亏，亏损扩大到1.04亿元，同比大幅下降216.92%。
钛媒体App翻阅公司此前财报发现，公司归母净利润一项已连续四个季度亏损。毛利率方面，公司解释因“上半年销售产品的产品结构发生较大变化”，整体毛利率同比下降19.05%，为35.91%。龙芯中科欠佳的业绩，让其IPO前股东们在限售股解禁之后，纷纷套现离场。
(资料图片仅供参考)
连续四季度亏损，毛利率持续下滑
公开资料显示，龙芯中科主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务，主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。
分产品来看，解决方案业务成为公司上半年的营收来源。数据显示，公司工控类芯片业务实现营业收入1.12亿元，同比减少36.76%；信息化业务实现营业收入3805.27万元，同比减少54.91%；解决方案业务营业收入1.57亿元，同比增长85.39%，是工控类芯片和信息化业务收入的总和。
钛媒体App翻阅此前公司财报发现，公司归母净利润一项已连续四个季度亏损。数据显示，从去年三季度至今，公司分别亏损1571.52万元、2129.60万元、7217.92万元万元和1.04亿元。对于亏损原因，公司解释系“毛利率的下降和期间费用的上升。”
数据显示，因“上半年销售产品的产品结构发生较大变化”，龙芯中科整体毛利率同比下降19.05%，为35.91%。
其中，工控类芯片业务毛利率为 68.03%，较去年下降7.72%，因为部分高质量等级产品所处的特定行业因该行业内部管理原因采购暂时性中止，导致工控类芯片及解决方案中工控类的收入与毛利均出现同比下滑；因销量下降和固定成本分摊的影响，导致信息化芯片业务毛利率为10.50%，同比下降14.30％。
龙芯中科所在的集成电路设计产业受到国家政策支持，财报中政府补助也是较大的补充项，但今年上半年龙芯中科的政府补助显著降低。数据显示，今年上半年龙芯中科政府补助为5390.82万元，与去年同期的1.31亿元相比下滑58.85%。
报告期内，公司持续加大研发投入力度也严重影响了公司业绩。数据显示，龙芯中科营业收入3.08亿元，而研发投入就占营业收入的86.94%，为2.68亿元，同比上升65.57%。去年同期，公司研发投入仅占公司总营收的46.51%。
这样的研发投入也带来了较好的成果。
众所周知，CPU（中央处理器）是信息产业的“心脏”，且研发门槛高、生态构建难。根据招股书，龙芯中科是国内自主CPU产商中为数不多可以进行指令系统架构及CPU处理器IP核授权的企业，而且在股权结构方面保持开放，未被其它整机厂商控股的企业。
就在8月初，龙芯中科宣布成功研制新一代处理器龙芯3A6000，较上一代龙芯3A5000桌面CPU，龙芯3A6000在相同工艺下单线程性能提升60%以上，全芯片多线程性能成倍提升。综合相关测试结果，龙芯3A6000处理器总体性能与英特尔2020年上市的第10代酷睿四核处理器相当。
IPO前股东纷纷套现
作为国内自主研发的处理器品牌，龙芯中科一直以来受到资本市场的关注。
公开资料显示，龙芯中科目前主要采用Fabless（无晶圆厂）的经营模式，通过设计、销售处理器和配套芯片，及提供基础软硬件解决方案获得收入。
其中，其主要产品品龙芯1号系列面向嵌入式专门应用，龙芯2号系列面向工业控制和终端类应用，龙芯3号系列面向桌面与服务器类应用，下游的客户集中在网络安全、办公与业务信息化、工控及物联网等领域。
龙芯中科于2022年6月登陆科创板，公司股票发行前三年营收复合增长率达到57.28%。而上市之后，龙芯中科业绩“急转直下”。
数据显示，除了今年持续亏损以外，公司去年营业收入同比下滑38.51%，为7.39亿元；归属于上市公司股东的净利润同比下滑78.15%，为5175.20万元。公司解释，由于电子政务市场停滞导致信息化应用销售收入下降以及项目性收入下降。
龙芯中科欠佳的业绩，让其IPO前股东们在限售股解禁之后，纷纷套现。
钛媒体App了解到，在发布半年报当天，公司宣布大股东减持计划，中科百孚、横琴利禾博、鼎晖祁贤和鼎晖华蕴分别减持不超过5.75%、4.03%、1.95%和1.44%，共减持不超过股本的13.17%，减持比例为44.67%。此前，上述四家股东持股比例分别为12.88%、9.02%、4.36%和3.22%，持股比例共29.48%。竞价交易减持时间从今年7月19日到明年1月8日。
对于减持原因，龙芯中科表示，中科百孚、鼎晖华蕴和鼎晖祁贤是因为自身资金需求、横琴利禾博是因为自身经营需要，是因为自身资金需求。
这个消息早在今年6月份就已经出现。在6月27日，也就是龙芯中科限售股解禁的次日，公司发布公告，公司股东中科百孚、横琴利禾博、鼎晖华蕴及鼎晖祁贤拟合计减持不超过公司总股本的13.17%。
不过，在2022年年报和2023年一季报的业绩交流会上，龙芯中科表示，信息化政策性市场目前看到了一些积极的进展，预计这部分市场大规模启动尚需一定时间。即使没有大规模启动，龙芯中科认为，基于龙芯发展的“内因”，2023年在开放市场和解决方案业务中也能够做出不错的成绩。
浙商证券表示，自2018年以来，我国信创产业规模连续四年上涨，在2020年已突破1万亿元，2022年产业规模达1.67亿元。预计到2025年，这一规模将达到2.8万亿元。而作为国内自主CPU引领者、自主生态构建者，龙芯中科处于国内通用处理器行业的领先地位，受益于信创政策催化及算力需求升级驱动，有望充分受益。
龙芯中科表示，2022到2024年将会是公司的第二轮转型，将努力摆脱对政策性市场的依赖，打开充分竞争的开放市场。
关于后续商业化策略，龙芯中科接受调研表示，除传统的工控市场及信息化市场，同时在特定的细分市场领域，比如行业终端、存储服务器、打印机、五金电子等领域，将结合特定应用需求，通过解决方案带动形成开放市场性价比优势。
（本文首发钛媒体APP，作者｜郭梦仪）
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